40 ή 60% κούρεμα;

OIKONOMIA Δευτέρα, 24 Οκτωβρίου 2011 - 10:13

"Παιχνίδι" ισχύος για το ελληνικό PSI και το νέο ρόλο του EFSF

Του Γιάννη Αγγέλη Μια νέα διάσταση μπήκε από τις τράπεζες στην συζήτηση για το haircut των ελληνικών ομολόγων χθες. Ισχυρή μερίδα των τραπεζών που συμμετέχουν στις διαπραγματεύσεις διατύπωσαν την άποψη ότι η απειλή των πολιτικών για haircut της τάξης του 60% στα ελληνικά ομόλογα αν γίνει θα γίνει χωρίς την θέληση των τραπεζών και αυτό σημαίνει ταυτόχρονη ενεργοποίηση των ασφαλίστρων εναντι κινδύνου χρεοστασίου... για το οποίο δεν έχουν καμία αντίρρηση! Και αυτό γιατί όπως υποστηρίζουν έχουν ήδη καλυφθεί με επαρκή ασφάλιστρα έναντι του κινδύνου, τα οποία έχουν στο μεγαλύτερο μέρος τους προέλευση της αμερικάνικες επενδυτικές τράπεζες... Με άλλα λόγια απειλούν από την δική τους πλευρά ότι αν οι πολιτικοί δεν θέλουν την δική τους πρόταση (των τραπεζών) για haircut 40% οικειοθελώς και χωρίς ενεργοποίηση των CDS, τότε "καλώς να ορίσει" ένα haircut 60% που θα συνοδεύεται από "πιστωτικό γεγονός" απέναντι στο οποίο οι ίδιες έχουν... "θωρακισθεί" με καλύψεις CDS... H αντιπαράθεση φαίνεται να έχει πάρει μεγάλες διαστάσεις και η συμφωνία κάθε άλλο παρά επικείμενη είναι αν κρίνει κανείς από το κλίμα που επικρατούσε χθές το απόγευμα. Εξ ου και η παρέμβαση Παπαδήμου ο οποίος επιμένει να προειδοποιεί για τις ανεξέλεγκτες συνέπειες ενός haircut της τάξης του 60%... Διπλωματικές πηγές που παρακολουθούν από κοντά τις συγκεκριμένες διαπραγματεύσεις αναφέρουν οτι οι τραπεζίτες έχουν θέσει και ένα δεύτερο επιχείρημα στο τραπέζι. Ζητούν να επεκταθεί η ρύθμιση και στο μη ιδιωτικό χρέος, δηλαδή στο κομμάτι που αφορά τόσο τα κρατικά δάνεια όσο και στα ομόλογα της ΕΚΤ. Πράγμα που οι πολιτικοί της Ευρωζώνης δεν δέχονται ούτε καν να θέσουν προς συζήτηση. Σύμφωνα με τις ίδιες πηγές η πίεση των τραπεζιτών σε ό,τι αφορά το ύψος του haircut στα ελληνικά ομόλογα δεν έχει μόνο αυτή την στόχευση. Αντίθετα συνδέεται με την πίεση για την αλλαγή του ρόλου του EFSF και την "επιστροφή" στο τραπέζι της πρότασης Σαρκοζί για την μετατροπή του EFSF σε τράπεζα με χρηματοδότηση από την ΕΚΤ, πρόταση η οποία προσωρινά και μόνο έχει αποσυρθεί από τις διαπραγματεύσεις... Όπως είναι γνωστό το τελευταίο 48ωρο οι προτάσεις για την ενεργοποιηση του EFSF έχουν προσανατολισθεί στην περιορισμένη μόχλευσή του μέσω των αγορών και την χρησιμοποίησή του σαν εγγυητικό εργαλείο είτε άμεσα είτε έμμεσα (με ενα SPV) για μέρος των εκδόσεων ομολόγων των μεγάλων προβληματικών οικονομιών (π.χ. Ιταλία, Ισπανία, κ.λ.π.) πέραν του ρόλου δανειστή για τις τρεις χώρες (Ελλάδα, Πορτογαλία, Ιρλανδία) που βρίσκονται στο πρόγραμμα βοήθειας. Πηγές προσκείμενες στην Ευρωπαϊκή Επιτροπή αναφέρουν οτι σήμερα πιθανώς ή το αργότερο αύριο θα πρέπει να βρεθεί "λύση" στο συγκεκριμένο αδιέξοδο, καθώς διαφορετικά τόσο για την υπόθεση του EFSF όσο και για το PSI κινδυνεύει η συνάντηση της Τετάρτης.

Πηγή:www.capital.gr